电商巨头推动新零售革命 关注智慧物流
来源：当家网 日期：2022/9/19 16:40:38 浏览次数： 我要收藏
电商巨头推动新零售革命 关注智慧物流
来源：证券市场红周刊
近日国内电子商务两大巨头阿里和京东先后公布“新零售时代”的商业模式布局。7月11日，阿里巴巴宣布成立“五新执行委员会”，即新零售、新金融、新制造、新技术、新能源；京东ceo刘强东则提出“第四次零售革命”的概念，认为第四次零售革命是建立在互联网电商基础上一次超越互联网的革命，这次革命将把人类带入智能商业时代。行业巨头发力商业模式革新，物流体系作为电子商务的一大瓶颈因素，有望迎来颠覆性的突破。
此前国内首条智慧物流快线在广东茂名运行，通过“专线索轨+穿梭机器人(19.94 -0.30%,诊股)”运输，力求实现货品当天送达、同城一小时到货的目标；之后，借助四通八达的低空“高速路”、智能穿梭机器人自动驾驶系统、后台自动数字化控制等，实现更大范围、更远距离的区域联网，有效地实现货物专线运输的智慧化、自动化。
政策层面，国家发改委日前就《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》征求意见。意见稿提出，要加快推进物流仓储信息化标准化智能化，大力发展“互联网+”车货匹配、“互联网+”运力优化、“互联网+”运输协同、“互联网+”仓储交易等新模式、新业态，提高全链条运行效率。此外，交通部官员日前表示，要借助互联网新技术推进“互联网+交通运输”模式创新，推动各种运输方式新旧业态加快融合，增加优质运输服务供给。
相关概念股：
天奇股份：立足自动化装备，深耕汽车产业链
自动化装备业务仍是公司的立业之本：公司的自动化装备业务包括自动化输送业务和自动化仓储业务，2016年物流自动化装备业务销售收入12.85亿，同比增长16.33%，占总营收的52.7%，为公司的第一大业务。公司在自动化输送业务领域发展多年，客户覆盖众多知名汽车厂商包括福特汽车公司、一汽大众汽车有限公司、广州本田汽车有限公司、东风汽车公司、一汽轿车股份有限公司、广汽菲亚特汽车有限公司等。
产品包括汽车总装物流自动化系统、汽车焊装物流自动化系统、车身储存物流自动化系统、汽车涂装物流自动化系统、基于工业4.0技术的远程诊断技术的智能装备系统等。目前公司已完成天奇智能装备云平台的上线和测试，并与si公司在股权和商务层面同时展开合作，将先进、成熟的工业大数据应用平台切入制造业生产线领域，逐步实现公司自动化输送业务由提供设备向提供设备与信息服务相结合的模式转变。智能制造风口将至，看好公司的相关业务布局。
积极布局汽车回收与拆解业务，坐等产业风起：按照中国产业信息网统计数据，2009年到2013年，我国每年新注册机动车数量迅速增长，从2009年的1200多万量增长到2013年的2000多万辆，这5年时间我国新注册机动车合计超过8000万辆，如果按照平均10年左右的报废期，2019年到2023年，国内汽车的自然报废量将达到一个高峰。国内汽车的自然报废量还没有起来，去年黄标车政策退出之后，行业的回收量和拆解量均有较大回落。根据市场情况，目前公司在废旧汽车回收与拆解业务上还是在合理布局，为后期市场的变化做准备，静待产业风起。
预计公司2017~2019年归母净利润分别为1.41亿元、1.82亿元、2.65亿元，eps分别为0.38元、0.49元、0.71元，对应的p/e分别为30x、23x、16x。
天奇股份：立足自动化装备，深耕汽车产业链
自动化装备业务仍是公司的立业之本：公司的自动化装备业务包括自动化输送业务和自动化仓储业务，2016年物流自动化装备业务销售收入12.85亿，同比增长16.33%，占总营收的52.7%，为公司的第一大业务。公司在自动化输送业务领域发展多年，客户覆盖众多知名汽车厂商包括福特汽车公司、一汽大众汽车有限公司、广州本田汽车有限公司、东风汽车公司、一汽轿车股份有限公司、广汽菲亚特汽车有限公司等。
产品包括汽车总装物流自动化系统、汽车焊装物流自动化系统、车身储存物流自动化系统、汽车涂装物流自动化系统、基于工业4.0技术的远程诊断技术的智能装备系统等。目前公司已完成天奇智能装备云平台的上线和测试，并与si公司在股权和商务层面同时展开合作，将先进、成熟的工业大数据应用平台切入制造业生产线领域，逐步实现公司自动化输送业务由提供设备向提供设备与信息服务相结合的模式转变。智能制造风口将至，看好公司的相关业务布局。
积极布局汽车回收与拆解业务，坐等产业风起：按照中国产业信息网统计数据，2009年到2013年，我国每年新注册机动车数量迅速增长，从2009年的1200多万量增长到2013年的2000多万辆，这5年时间我国新注册机动车合计超过8000万辆，如果按照平均10年左右的报废期，2019年到2023年，国内汽车的自然报废量将达到一个高峰。国内汽车的自然报废量还没有起来，去年黄标车政策退出之后，行业的回收量和拆解量均有较大回落。根据市场情况，目前公司在废旧汽车回收与拆解业务上还是在合理布局，为后期市场的变化做准备，静待产业风起。
预计公司2017~2019年归母净利润分别为1.41亿元、1.82亿元、2.65亿元，eps分别为0.38元、0.49元、0.71元，对应的p/e分别为30x、23x、16x。
蓝海华腾：业绩高增长，电动物流车电控发展弹性大
受益于新能源车行业发展与公司出货量提升，公司实现高增长：公司2016年实现营收6.78亿元，同比增长118.8%，归母净利润为1.55亿元，同比增长118.9%，业绩高增长一方面受益于去年新能源车产销量维持50%以上的快速增长，另一方面则来源于公司新能源车电控出货量与市场份额的持续提升，而这也是今年一季度新能源车产销量同比略下降的情况下，公司仍能保持较快业绩增长的主因，公司今年一季度实现营收1.34亿元，同比增长56.7%，归母净利润为3457万元，同比增长34.0%。
2017年新能源物流车有望维持较快增速，公司对物流车的业绩弹性大2016年公司新能源车电控收入5.55亿元，同比增长165.4%，其中来自物流车等专用车的收入占比已过半。2017年随着国补新规与前三批补贴目录出台，已有215款专用车入选推广目录，今年新能源专用车有望重回正常发展，预计今年全年有望实现新能源物流车产销量9万辆以上，同比50%以上增长。公司电控前三批目录已上重汽王牌和成都通途共5款专用车车型，后续依靠拓展沃特玛创新联盟内客户与联盟外原有老客户的物流车市场，对物流车的业绩弹性大。
受益于下游行业好转，公司传统工控产品有望触底回升：公司除电控外，还有中低压变频器与伺服驱动器等工控产品，2016年实现收入为1.1亿元，同比增长16.4%。过去两年受累于制造业的低迷，与新能源车电控相比，公司工控产品发展较为平淡。不过随着近期国内中游制造业的触底反弹，公司工控景气度亦有所改善，预计今年公司中低压变频器与伺服驱动等传统工控产品亦有望实现30%左右的增长。
物流车电控释放业绩弹性，公司在电动物流车电控领域有望高弹性增长，传统工控产品触底反弹。预计公司2017-2019年eps为2.13、2.85和3.48元/股，对应pe为33x、25x和20x。
